Загрузка ...
На мировом рынке продолжает накаляться рецессия, коллапсирование финансового рынка. И чем больше ситуация накаляется, тем больше взгляды агентов и игроков устремляются к Америке, основному финансовому рынку и законодателю правил финансовой игры. К тому же начиная с 2008 года, графики индексов рынка Форекс и котировок стали все больше напоминать отражения в зеркале.
Нарастающий кризис поставил мир перед фактом выживания. И выйти из данной ситуации можно только при помощи новых способов ведения хозяйства, новых принципов и инструментов (например, исламский банкинг), новых геополитических союзов (например, Китай-Россия-Германия), которые способны выступить источниками и гарантами конкурентоспособного развития.
США все так же исполняет роль главного поставщика и парковки для крупного капитала. Фондовый рынок Америки составляет более 35 процентов капитализации мирового рынка. Новый Свет остается лидером на денежном рынке (70%). Последней интригой относительно США, на которой пытаются прокатить все рынки, является идея нового этапа QE в Америке. Основанием этому служат критичность показателей барометра экономики страны.
Событием, которое должно было просигнализировать игрокам о наступлении или отходе должно было послужить публикация 29 августа Бежевой книги ФРС и выступление 31 августа в Джексон Хоул Бена Бернанке, главы ФРС. Напоминаем, что Бежевой книгой называется экономический обзор ФРС, который публикуется в США восемь раз в год, это так называемый дайджест отчетности 12 Федеральных резервных банков. Он характеризует сферу услуг, промышленности, сельского хозяйства, рынок недвижимости и труда, финансовые инструменты.
Но накануне публикации вышел блок важной макроэкономической статистки по США: обновленные данные по ВВП составили за второй квартал 2012 г. 1,7% роста (13,56 трлн. долларов), а не 1,5% как ранее озвучивалось. То есть видно, как ВВП США был вытянут вверх накануне решения о целесообразности стимулирующих мер. Очевидно, что ФРС затягивает со стимулирующими мерами, провоцируя на активность Европу и Китай.
Дефлятор ВВП Америки на момент 29 августа составил 15,1%.
Рис.1 Процентное значение дефлятора ВВП США
Относительно Бежевой книги, то данный источник оперирует слишком обтекаемыми понятиями, которые оставляют за ФРС место для маневрирования и заставляют читателя самостоятельно анализировать ситуацию. Данный документ имеет положительный тезис (умеренный рост продаж в автомобильном сегменте, рост розничных продаж, улучшение конъюнктуры на рынке жилья) и негативный тезис (падение продаж товаров длительного пользования и продаж промышленных товаром, рост цен на сельскохозяйственную продукцию). Опасения вызывает уровень безработицы (8,3%).
Как показывает экономический календарь Форекс, предоставленный компанией брокером Weltrade (www.weltrade.ru), экономика Америки держится только на притоке капитала вследствие обострения рецессии в мире и закошмаривания Китая, Европы, раскрутки госдолга, бюджетного дефицита государственных расходов, укрепления позиций банковского сектора. 
Рис. 2 Торговый баланс США в динамике (млн долларов)
Выступление Бена Бернанке резюмировало данные Бежевой книги. Он добавил, что длительная слабость рынка труда и высокий уровень безработицы приведут экономику США и ее модель к структурному разрушению. Иными словами люди начнут переквалифицироваться, предприятия потеряют ценные кадры прочее. Он также отметил слабеющий мировой спрос, проблемы Европы, слабость рынка жилья Америки, перспективы фискального обрыва.
ФРС оставило за собой право использовать активную монетарную политику, если это понадобится для стимулирования экономического роста.
В качестве вывода можно заметить, что США нуждается в хоть каком-то росте, так как эта страна является страной ссудного процента. И если ее экономика не начнет расти, то процент неоткуда будет отдавать. Если нет роста, то бизнес начинает резко приносить убытки (утончение его капитализации, высокая зарычагованность), а банковский сектора вынужденно свернется и обанкротится. Всем понятно, что США, страна с высокими трансфертами и высоким финансовым рычагом, от любого колебания конъюнктуры более 5-10% получит роковой удар: посыпаются все бизнес-цепочки.
Если сейчас запустить прямое QE, то рынки могут просто взорваться от впрыскивания денег, а это сведет всю программу на нет. Финансы должны рассредоточиваться, ретранслироваться в экономику. Если это не произойдет, что можно ожидать нехорошие последствия (неуправляемую реакцию). К тому же прямое впрыскивание ликвидности, вероятно, ослабит концентрацию мировой ликвидности вокруг США. И если в поисках быстрых денег капитал выйдет из госдолга США, то он может уже и не вернуться: его подхватят Марио Драги, Ангела Меркель и Вэнь Зьябао в свой TWIST.
